无禁-雁过
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三十一回:明事理村妇思投资 虑退休贾政买古玩
话说贾母家宴之上，探春劝刘姥姥多承担些风险以换取更高的回报，凤姐在旁道：“前日里你还和我说不要因为追求高收益而忘了风险，今儿又让姥姥多担些风险，岂不是糊涂了？”探春笑道：“凤姐姐又来捏我的错儿了。你只知其一，不知其二。凡事过犹不及，我们投资固然不能忽视风险，却也不可过度保守，关键是要看你的投资期限和风险承受能力。”凤姐笑道：“这也是因人而异的罢。”探春点头道，“正是。若是筹集巧姐儿明年上大学的费用，凤姐姐自然不可太冒险；但姥姥给板儿攒大学学费，既然还有六七年，何不承担更高一点的风险呢？”刘姥姥听了叹道：“怪道我们总是富不起来呢，原是我们不懂这些个道理，白耽误了这些年！家去以后少不得我也要撺掇儿子媳妇们做点投资，就去买三姑娘说的那什么‘基金’，板儿将来的学费也就不愁了。”那板儿方才埋头猛吃，此刻听到叫自己的名字，嘴里塞满了食物含糊地道：“鸡精比味精好，今儿的菜就特别好吃。”刘姥姥忙打了他一巴掌,骂道：“下作黄子,正经道理不学，只顾着吃咧。”板儿咧嘴要哭，众人忙劝解方罢。
须臾饭毕，贾母笑道：“大家才都吃了些酒，且出去散散再坐罢。”于是大家出席，都随着贾母到院外欣赏烟花。探春因想起尚未和贾政拜年，料想他在书房内，便辞了出来一路走去。刚转过屏门,不想对面来了一人正兴冲冲往外走,险些撞了个满怀。那人刹住脚叫了声“三小姐新年好！”探春仔细一瞅，却是金陵古董店的总经理冷子兴，便问道：“冷老板可是大忙人，怎么有空到这里来？”冷子兴笑道：“今儿可是世翁亲自传唤，晚生岂敢不来。”探春奇道：“我父亲不知何事找你？”冷子兴面露得意地道：“老世翁可真是大手笔，订下了我带来的好几样古玩字画呢！”探春听得此言，心下不安，忙道:“改日再聊罢，我不送了。”冷子兴出去不提。
探春进到书房，见贾政正背着手踱来踱去，忙请了安，问道：“父亲今儿个怎么雅兴大发，想买艺术品了？”贾政叹了口气道：“什么雅兴，不过是离退休日近，官场争胜之心大灰，想着为将来计而已。”探春道：“艺术品可是一个比较偏门的投资，需要很高的专业知识和技巧。如果不具备鉴赏能力，买了赝品可是血本无归呢！父亲这几年竟开始专研艺术品鉴赏么？”贾政摆手道：“哪里谈得上专研！不过是因为喜欢，平时略上心些，知道点儿皮毛而已。”探春道：“既如此，买几幅字画欣赏即可，若是想通过这项投资达到保值增值的目的，父亲可千万要注意其中的风险呢。”贾政道：“只要是真迹，自然会升值，有何风险？”探春摇头道：“即便是名家力作，过度投机价格也会虚高，恐怕也不是只赚不赔呢。这在海外并可是有先例的，譬如毕加索的一幅《镜》，在1989年的纽约拍卖会上曾以2400万美元拍出，到90年代中期成交价就掉到了1820万美元。投资人不是白白亏了将近600万么？”贾政本不是当家立计之人，一听探春此言，沉吟半晌，方道：“依你说，该如何投资呢？”
预知探春作何回答，且听下回分解。
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三十二回:迷糊人糊涂买黄金聪慧女慧眼识资产
话说探春从冷子兴处听得贾政订了许多的古玩字画，忙走至书房劝谏，道：“父亲真要做艺术品投资，须得放长线钓大鱼，常言道‘收藏家是最后的赢家’，艺术品可是不适合短期投资的，需要耐心等待其价值升高。”贾政道：“依你说该投资多长时间为宜？”探春道：“一般而言，10年左右比较适宜。”贾政道：“这也罢了，我原就是为储备些养老金的。”探春又道：“父亲毕竟不是精通此道：最好降低艺术品投资的比重，控制在10%以内为好。”贾政道：“我现今的资产，投资在艺术品上的并不多，金币略多些，这二项总共占到三分之一的比例，还有三分之一全部是美元，余下就是银行存款了。”
探春跌足道：“益发不妥了！黄金虽说是保值的佳品，然而现今越来越多的人把黄金投资变成了炒作，金价的震荡也比早几年剧烈，黄金投资的风险放大了许多。再者说，目前的几种黄金投资方式中，最实用的还是纸黄金或者实物金条。父亲原是为着抵御通胀才投资黄金的，用资产的10％左右去购买金条或者投入纸黄金即可。况且现下父亲的资产中，三分之一是流动性较差的艺术品和风险高的黄金，另外三分之一是暴露在汇率风险下的美元存款，万一艺术品市场发生波动，又或人民币加速升值，一大块资产岂不面临缩水的危险？对父亲这样的年龄而言风险实在是偏高了些。”
贾政拈髯沉吟，片刻方道：“依你说，我该如何投资，方能确保退休无忧？”
探春道：“父亲不妨在资产配置上引入核心资产和卫星资产的概念，既能更好地控制风险，又可适当追求高收益。所谓核心资产，通常占资产总额70%到80%，为的是实现我们中长期的重大财务目标，譬如未来的养老、子女的教育，因此上核心资产的投资，应该注重稳健、更多地考虑中长期的回报；而卫星资产，占到资产总额20%到30%，对应的则是我们一些奢侈性的财务需求，譬如海外度假等。卫星资产比重小、即便损失了也无大碍，因此卫星资产的投资，可以选择些风险较高的投资品种，做些波段操作也未尝不可。”
贾政点头道：“说得有理。只是现下投资市场浩如烟海，寻找一个即能抵御通胀、又可长期保得本金无虞的投资品种谈何容易？”
探春笑道：“这也不是什么难事。我才和刘姥姥推荐了基金，就很适合作核心资产的。父亲可以构建一个基金组合，进行定期定额投资，中长期而言不仅收益率可敌过通胀，更兼风险也在合理范围内。”
贾政道：“我也曾听得人说基金有很多种类，风险收益特征各有不同，最适合作组合投资。”探春道：“父亲可以选择股票型基金，同时再适当地买些债券型基金和货币基金。如此，股市环境不好时，债券型基金往往表现不错，可起到缓冲作用，而在牛市行情中股票型基金又可发力，亦不至于错失良机。平时家里的备用金则可用货币基金代替。”
欲知后事如何，且听下回分解。
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第三十三回:薛姨妈受累买国债贾探春探病解疑团
话说探春建议贾政将资产分为核心资产和卫星资产，核心资产可以投资于一个基金组合，以满足未来养老之需，贾政甚以为然。
闲言少述，且说元宵已过，探春听得王夫人说薛姨妈病倒了，便欲去望他一望。刚走至院门前，可巧宝钗亲自送一个大夫出来，二人便站在院内说话儿。
探春道：“年三十我看姨妈还好好的，怎么突然间就病起来了？”宝钗叹了口气道：“都是买国债惹的祸。妈妈这几年退休在家，成了铁杆的‘国债迷’，每次一有国债发行她都让我哥哥代买。前几日又发了新一期国债，可巧我哥哥和香菱都去了义乌进货，我又正好出差，妈妈只好自己带了个丫头去。谁知这一期国债太抢手，她早早地去，却还是没买到，白在风地里站了一上午，回来这几日就捱不住了。”探春正欲答话，忽听薛姨妈在屋内道：“是谁来了？”探春答应着掀帘进去，见薛姨妈正和衣躺在炕上，忙请了安，薛姨妈坐起身来，让宝钗拿了个靠枕来靠着，道：“我还正想着让宝丫头去请你呢，可巧你倒先来了。”
探春在炕沿坐下，道：“姨妈有什么要紧事么？病里还惦着。”薛姨妈笑道：“也没什么要紧。只是这次没买到国债，反添了一层气，因此想着请你这理财高手来帮我想想，可有什么其它投资方式适合我呢？我也不指望多高的收益，但求强过存银行就好。”
探春道：“国债风险小、收益稳定，又不收利息税，确实比较适合姨妈这样的保守型投资者。但也不是说买国债就没有风险，譬如遇到央行频繁加息，您买的国债收益率说不定会低于加息后同期存款的实际收益呢。再者，您在银行柜台买的国债不可以转让，提前支取还要收手续费，万一半道急需用钱，那时岂不是要吃个‘哑巴亏’？”薛姨妈点头道：“我也曾听人说过，有种国债也是可以买卖的，果真如此么？”探春道：“那是记账式国债，和姨妈买的凭证式国债又有不同。记账式国债没有债券凭证，而是在电脑账户中作记录，这种国债您既可以持有到期，也可以把握行情、根据利率的变化和预期做波段操作，譬如预期利率将上升，可卖出债券，预期利率下降则买入债券。”
薛姨妈皱眉道：“但如此一来记账式国债岂不是比凭证式国债风险大？”探春道：“正是这话。姨妈既然不喜欢风险，这个产品也未必合适。倒不如保本基金，尚可作为国债的替代品。这种基金有一个‘保本期’，通常是三年，保本期满后不但可保本金安全，且还有望享受高于存款、国债的收益。”薛姨妈狐疑道：“有这种基金么？三姑娘别是哄我罢？”探春道：“当真的呢。不过若是在保本期满之前赎回，则非但不一定保本，且要支付比较高的赎回费。”薛姨妈道：“这倒不打紧，买国债不也要持有这么些年么。”
欲知后事如何，且听下回分解。
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第三十四回 蘅芜君勉力管基金 蕉下客俏语荐专户
话说探春走来瞧薛姨妈，谈起保本基金可作国债的替代品，道：“这种基金将大部分资产投资于债券，以使保本期限届满时可保投资者本金安全，其余少量资产投资于股票、金融衍生产品等高收益金融工具来提高回报潜力，如此可让投资人在保证本金的基础上还可分享股市的收益。不足之处也正在于此，若是股市处于牛市，则保本基金将因投资股票的资金有限而错失良机。”
薛姨妈摆手道：“这也罢了。我老了，不中用了，禁不起股市大风大浪的。”又说了会子闲话儿，探春知薛姨妈也乏了，便道：“姨妈也劳神了罢，您好生歇着，我到里屋瞧瞧宝姐姐去。”
探春下了炕来至里间门前，只见薛宝钗靠在桌上看书，便笑着说道：“今儿可是周末，宝姐姐还这么用功！”一面说着，一面凑上前来，道：“姐姐瞧的是什么书？”宝钗笑道：“不过是随手从书架里翻出来的，说私募基金投资什么的。”探春道：“姐姐在公司里又不管财务，看这个作什么？”宝钗叹了口气道：“你忘了那年你们府上分家，老太太说是各个小家每年都出一份子钱成立了一个风险基金，可不是由我照管？这几年这笔钱越滚越大，我也没敢做什么高风险的投资，只是买些国债而已。”探春拍手道：“了不得了！宝姐姐做了私募基金经理了！”宝钗道：“没见我正发愁么，倒拿我取笑，看不拧你的嘴！”一面说，一面做势要拧探春。探春忙笑着告饶。宝钗笑道：“饶便饶你，只是少不得你给我出个主意。”
探春坐起来，一面理鬓笑道：“正是这话。我看姐姐趁早丢开手，委托给外头的专业投资机构去打理。”宝钗道：“我何尝不想这样？只是如今外头的理财产品大抵是公募的，集合许多投资人的钱去做标准化的投资，如何照顾得到我们这笔风险基金的个性化需求？私募基金呢，又不能让人放心。”探春道：“这倒是的。”又歪着头想了半日，拍手道：“这样，赶明儿基金管理公司专户理财业务可以做了，那就交与基金公司做专户理财，姐姐也索性跳槽去做专户基金经理吧！”宝钗咬牙道：“方才饶你，你越发得意了！”说着便上来要挠探春。探春忙逃开道：“咱们说正经的罢。专户理财实际是一揽子的投资咨询服务，每一个投资者都有一个独立的账户，投资计划都是量身订制的，可以满足客户特定的投资要求，达到他们各自不同的投资目标。”宝钗道：“听上去倒是不错。只是我们这基金未必够得上专户理财的最低门槛罢。”探春道：“那也未必。我听说证监会正在商议基金公司专户理财的具体事宜，单笔的下限估摸着就在千万级的水平。再者说，国外专户理财的门槛通常是越来越低，焉知咱们这里不会走到这一步？”
宝钗点头道：“这也罢了。今儿趁着没人，我有一句话问你，你只实说便罢。”
探春心下不免疑惑，问道：“你要问什么？”
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三十五回 贾探春含羞诉心事 史太君再摆擂台赛
话说探春正和宝钗在屋内说话，宝钗道：“我有一句话问你，最近可有什么事儿瞒着我们姐妹的？”探春道：“哪有什么事？这一阵子我大门不出、二门不迈的。”宝钗抿嘴笑道：“你还装憨儿。听翠墨说了，你虽是不出门，可鸿雁传书却是不断，三天两头还有国际长途，电话粥煲起来可没个完的。”探春顿时红了脸。
宝钗道：“我记得那年宝兄弟过生日我们抓签子取乐，你得的是‘日边红杏倚云栽’，注解云‘得此签者，必得贵婿’，今儿个可是要灵验了？”探春看了看门外，低声道：“我就只告诉姐姐罢！那一位是我在哈佛的同学，当日并不知他底细的，只是彼此有心。到我回来了，他才在信里实说是福朗思牙国的王子，这反倒让我犹豫起来，那些个贵族王孙，哪一个不是今儿朝东，明儿朝西的？”宝钗道：“既是同窗数载，彼此脾气情性都知道的，岂不闻俗语云‘万两黄金容易得，知心一个也难求’？”探春点头道：“这倒是的。这几天他父母来京城进行国事访问，说是顺便要到我们府里来求亲呢。”
一语未了，外面丫鬟说老太太有请。宝钗推探春道：“快去见你未来公婆罢！”见探春不动，笑道：“这会子又害臊了！以后可是要像戴安娜王妃一样出访各国的，也害臊不去么？”
二人去贾母处请了安，又过来和姐妹们问好。探春早瞅见墙角堆了一溜的洋货，心知福朗思牙国的一行人等已经来过，但见贾母脸上不露声色，心中惶惶不安。
却听贾母道：“算算探丫头回国也将近一年了，我听说她可是没闲着，成日家忙着为你们做理财顾问呢。如今你们且说与我听，各自都有些个什么收获，说得好的，我也像头里一样有奖励。”宝钗道：“这回的奖励可再不要米国哈佛大学的学费了，我倒是想着去福朗思牙国呢。”宝玉道：“福朗思牙国的金星玻璃宝石倒是有名的，宝姐姐难道是为着这个么？”宝钗也不言语，只管抿着嘴儿笑，探春道：“老太太问正经的呢，你们却又扯远了！”说着这句话，把脸又飞红了。
凤姐道：“我先说罢。早先我虽然管家，其实是不懂理财的。亏得探丫头见解高，听了她的话，我现在算是明白了，这理财第一要紧的是要有规划。先掂量掂量自己的财务状况，到底有多少钱可以用来投资？资产负债情况如何，什么时候哪些钱可以用？自己的性格情况，对风险的偏好程度如何———属于保守型、激进型抑或稳健型？家庭成员都有哪些，子女们未来的花销如教育支出、日常支出会有多少？自己到老了期望维持什么样的生活水平和状态？把这些问题弄明白了，再想用怎样的理财手段来达成自己的目标。若是东一榔头、西一棒子，没有个整体规划，必是要犯我头里的错误的。”
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[ 本帖最后由 黄猫猫 于 2006-12-29 09:03 编辑 ]
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三十六回 论得失群芳贺远嫁 赋新诗黛玉结红楼
话说贾母把众姐妹唤来，命他们各自说说近一年来理财的体会，佳者有赏。
凤姐先长篇大套地说了一通理财要有规划等语，贾母微笑问道：“我再问你，听得说你还给巧姐儿开了账户做定期定额基金投资，收益怎样？”凤姐笑道：“定期定额原是长期投资的一个巧法儿，虽是省心省力，但必要做个几年方能显出小钱变成大钱的效果，现如今我才投了近一年，哪里就虑到盘点收益了？”宝钗在旁道：“老太太才不过是试你而已。头里你可是动辄只问收益的，如今却肯做长线投资者，可见是真的悟了。”凤姐笑道：“我再没点子长进，岂不不成了大观园的落后分子了，还想在这里吃饭不成?”众人听了都笑了。
李纨道：“依我说投资理财最要紧的还是资产配置要得当，依自己的年龄、风险承受能力在不同的投资品种上配置不同的比例。”贾母道：“这个见解也高，只是做起来谈何容易？”李纨笑道：“正是这话。因此我才觉得投资理财须得假手专家去做，譬如我给兰哥儿攒留学费用，我就买了个生命周期基金，让基金经理帮我去调整资产配置，我只管守着兰儿用功。”
惜春道：“三姐姐教了我们许多，有一句我是听得真的，投资要获利，须得尽早行，我今儿个就开始投资，图的是将来可早些退休，好云游四海去。”宝钗笑道：“你若早早封了笔，你的粉丝们岂不是要一大哭？”惜春笑道：“我哪有林姐姐的粉丝多？林姐姐的新诗集评论家们都叫好呢。”黛玉在旁微笑不语。
宝玉却垂头丧气道：“你们都是好的，惟有我没得什么好处。头里我依三妹妹说的构建了一个投资组合，只是后来忙着林妹妹诗集的事就忘得一干二净，昨儿个才想起来去看一看，哪料组合里的一个股票都已经退市了呢。”探春道：“我早说过投资是要定期评估的，只是你光记得颦儿的事，别的上头一概糊涂了。”宝玉嘻嘻一笑。
众人又七嘴八舌说了一气，贾母道：“让我来评罢。通共看来，你们比先都大有进益了，只是宝玉略差些。既这么着，赶明儿请大家都去福朗思牙国旅游一回罢。”众人听了又惊又喜，凤姐忙问，“老祖宗如此破费，难不成中了彩票了么？”贾母笑道：“我实话说了罢，这奖励可是探丫头的功劳呢。”便将福朗思牙国王子向探春求亲一事和盘托出，又道：“洋亲家邀请我们全都去参加探丫头的婚事，你们可不是沾了光？”众姐妹忙给探春道喜，探春红了脸，低下头只管弄衣带。
贾母又道：“三丫头这一去，不要忘了再学些海外投资的经验，将来也好再提点他们。”探春道：“这个自然。实际这几日我已将这里大家亲历的投资故事写成一书，与那些专业文章不同，为的是令阅者换新眼目，轻轻松松了解投资的道理。”说着拿出一卷书来递与贾母。贾母和众人传阅一番，赞不绝口,黛玉道：“探丫头此书，说的是旧红楼、新故事，何不命曰《红楼理财》？少不得我来作一首诗，为书收尾罢。”
言罢口占一绝：开卷新红楼，投资解忧愁。世人同一梦，财务享自由。
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