无禁-雁过
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第十一回:李纨哭诉理财史录 探春开讲生命周期
话说探春学成回国,这日终于抵家。大家落座,各叙些阔别寒温、家务私情。
探春于是将那日在米国纽约机构遇着冷子兴的事说了,恭喜大家各有成就,唯有那李纨听了探春的话,皱眉不语。众人还道她是因为工作不及各人成就烦心,李纨却道:“我现如今听了大家的劝,工作是一心一意的,虽没什么大成就,也颇过得了,只是这挣来的工资如何理财,才真正让我头痛。探春丫头刚去米国那会儿,市场上有了种货币基金,收益比银行定存还高,听说还不太会赔钱,我便每月将那收入结余,尽数放入这基金中,想着这十年后,也好给兰儿存点教育费。”
凤姐听了,合掌称阿弥陀佛,笑道:“原来我们的大嫂子也会理财了!”李纨却叹一声:“这货币基金虽好,每年却只有2%左右的收益,收益率还一直在下降,这三四年下来,连通货膨胀也不曾超过,钱越放越不值钱,那教育费却像坐了火箭似的一路升上去。”
宝玉听了,道:“大嫂子可以买点股票啊,今年涨了有30%呢,这可不是财富增值的好办法?”李纨道:“可不是这样,前一阵股市暴涨,我赶紧地将那货币基金赎出了,换成股票基金。”说完泪珠儿却直滚下来:“谁知我买了之后,这股市就像坐过山车一样下来了,这可叫我的兰儿去哪儿念大学啊?”
众人听了,都望着探春,指望她能言善辩,劝解劝解。探春果然将那李纨劝着坐下了,让人打了水来,重新洗脸匀妆,一边款款道:“依我说,大嫂子也别太心焦了,这钱十年后才用呢,这股市一时跌了,指不定明日又大涨了。”众人都点头称是。
李纨也收了泪,道:“那我投股市是对了?”探春不答,却笑道:“我才来,看兰儿在外面和一群小伙子踢足球,4年不见,球技果然是长进了。可是,这琏二爷呢,原来也是爱足球的,现在听说改打网球了。”凤姐道:“那是自然了,年纪长了,如何有力气满场跑呢。”探春拍手道:“就是这话了,再过十年,恐怕琏二爷就会喜欢打打高尔夫什么的。这人随着年纪的增长啊,体力难免有些下降,生命进入了新的周期,适合的运动就会改变。其实我们投资也是一样,也有一个与生命周期的关联问题。年纪大了,投资期限短了,我们的风险承受能力就会下降,相应地,所做的投资就应该越保守。所以啊,像大嫂子这样给兰儿规划教育费,要根据自己风险承受能力,投资期限每年的变化,做一个10年期的规划才行呢。”众人听了,纷纷叹服,打听这10年的规划该如何做。
未知探春如何帮李纨规划这兰儿的教育费,且听下回分解。
疏影横斜水清浅，暗香浮动月黄昏
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第十二回:殷殷情慈母筹学费 拳拳心孝子节衣食
话说探春学成回国,这日终于抵家。大家落座,各叙些阔别寒温、家务私情。
话说李纨正向探春请教如何规划兰儿的教育费，探春道：“兰儿要10年后才上大学，大嫂子可要做个10年的投资规划呢。10年的前半程，你的投资期限还很长，承受风险的能力比较高，因此资产大可一多半投资在股票上。到了后半程，离兰儿上学的时间越来越近，你的投资就要越来越保守，因此投资在股票上的比例要逐渐下降，投资债券的比例就要提高。如果一开始买的是纯粹的股票型基金，随着投资期限缩短，就必须考虑逐渐增加或转换成债券型基金、货币市场基金。”
李纨听了皱眉道：“那不是收益率越来越低么？”凤姐在一旁抢道：“大嫂子这会儿又光想到收益啦，别忘了你承受的风险也越来越低啊！”李纨道：“我何尝不明白投资组合要跟着年龄走的道理，但毕竟不是专业人士，哪里懂得什么时候该转换投资品种，该转换什么品种这些个复杂的事儿啊。到时候还不是看市场涨了就心动，跌了就慌张，末了还是追涨杀跌！”探春道：“这话不差。贪婪和恐惧就像二哥哥的通灵宝玉，是每个人自打胎里就带出来的两件东西，很难真正克服，这也是为什么投资的道理人人懂、但真能奉行不辍的并不多的缘故了。”
李纨问道：“那就没解决办法了么？”探春道：“那倒未必。我在国外几年，发现老外们越来越喜欢一种‘生命周期基金’，这种基金就能帮助投资人克服人性弱点。”凤姐奇道：“为什么起这么个怪里怪气的名字？和市场上其他股票基金、债券基金全然不同！”
探春正言道：“之所以叫这个名字，是由于它提供的资产配置组合能满足投资者在生命中的不同阶段的需求。这种基金一般会设定一个目标日期，基金的资产配置会随目标日期的到来而调整，距离目标日期越远时，投资在高风险性资产的比重较高，而随着目标日期的到来，则逐渐增加低风险性资产的比重，非常符合个人投资者储备养老金、子女教育金过程中风险承受能力下降、投资期限缩短的特点。”凤姐点头道:“我明白了，兰儿10年后上大学，大嫂子选择目标期限是10年的生命周期基金即可。”探春笑道：“难怪大嫂子说你是水晶心肝玻璃人，一点就透的。”
说着，只见贾兰满头大汗地跑了进来，一头扑进李纨的怀里。李纨摸挲着贾兰的脖项说道：“瞧你这件球衣，已经旧成这样了还穿，赶明儿我去给你买件新的吧。”贾兰摇头道：“不用了妈妈。这衣服还好好儿呢，我再穿两年也没问题。”众人听了都夸道：“好哥儿，这点年纪就懂得节俭，不负你母亲素日切望之意。”
欲知贾兰如何回答，且听下回分解。
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第十三回:送厚礼小郎博庭欢 讨零用富女遭训斥
话说众人正夸贾兰懂事，却见贾兰从怀里掏出一个锦匣子，递给李纨。李纨一边问到，“这是什么东西?”一边揭开匣子，里头大红绉绸托底，上放着一串珍珠项链，光华耀目。贾兰道，“妈妈忘了吧，今儿个可是母亲节，儿子特意买来孝敬您老人家的。”李纨听了不喜反惊道，“我的儿，你哪里来的钱弄这些个东西？”贾兰道，“就是我平日攒的啊。”李纨道，“我不信，我每年给你的压岁钱也就那么点，哪里够买这样东西？可知是你扯谎。”贾兰急的便道，“实在是我用零花钱买的。妈妈不知道，您和爷爷奶奶们每年给我的压岁钱，我都换成一个金币，存到我的储钱罐里，最近我听二叔说金价涨了，就求他帮我卖了金币，我才有钱买了这串项链。不信你问二叔。”宝玉在旁边忙说道，“实在是我帮他换了金币得的钱。难为他这么点孩子就这么有孝心。”李纨道，“果然这么着也罢了，只是何苦又去花钱！”嘴上这么说心下却也喜欢，一把将贾兰揽入怀里，想到丈夫早逝、独自拉扯大儿子的辛苦又忍不住扑簌簌掉下泪来，连忙擦了。满屋子人看着李纨母子这番情状，都不觉心酸。
凤姐道，“大嫂子如何调教得兰哥儿这般懂事？”李纨道，“打小儿我就教导兰儿钱来之不易，我还特特地带他去我工作的地方，让他亲身体验挣钱是多么不容易。兰儿十岁起就学着记帐，我让他每周制定简单的一周开销计划，这样他会明白家里的开销和支出情况。通过记账，我发现兰儿变得更加精细而有条理。”探春在旁颔首道，“是要这样才好。我在米国发现老外对孩子的财商教育也是打小儿开始，3岁教孩子辨认硬币和纸币的区别；4岁教孩子之道每枚硬币是多少分，能买多少东西；5岁告诉孩子钱是怎么来的；6岁教他们学会数钱；7岁教孩子懂得看价格标签；8岁知道可以把钱存在银行……”凤姐听了叹道，“我只知道学电脑要从娃娃抓起，却不曾想财商教育也需及早的道理。我那巧姐儿，从小被父母、奶妈、丫头、婆子捧凤凰似的长到这么大，只知道享福，哪里及兰哥儿一零儿呢。”
正说着，只听外面有人大呼小叫，嚷着：“我放学啦！”只见一个穿得锦团花簇的女孩儿一阵风一样跑了进来，探春仔细一看，却是巧姐，便笑道，“几年不见，妞妞出落得更好了。”凤姐呵斥道，“姑姑刚从米国回来，不晓得先请安问好，却这般放诞无礼？”巧姐忙陪笑见礼，然后又扭麻糖似的赖在凤姐身上，嬉皮笑脸地道，“妈妈，我今儿个看到一款最新的MP3，简直爱死了，快给我点钱嘛！”凤姐厉声道，“MP3你不知有多少个，还不知足，只怕将来我全部的家当都不够你花的呢！”巧姐见母亲不似平日的光景，平白的又讨了个没趣儿，见贾兰立在一旁，便急回身同贾兰搭讪去了。
这边凤姐又向探春道，“你也看见了，我这巧姐儿，该如何教导是好？”
要知探春如何回答，且听下回分解。
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第十四回:凤姐请教财商教育 探春细论基金定投
话说凤姐正向探春请教如何教导巧姐，探春道，“论理，大妞妞也须得管一管。若再不管，将来她离了你不知怎样呢。”凤姐道，“我何曾不知道管她，只是我通共就她一个独苗，她又身子骨单弱，拘紧了又怕有个好歹，所以就纵坏了她。”说着，由不得叹气。探春道，“如今我冷眼看妞妞对金钱的态度，最大的问题是‘无限索取’。在米国，有统计资料证明，子女接受父母的米元愈多，他们自己积累的米元就愈少；而接受米元较少的人却积累得较多。可见父母的馈赠往往使得子女在理财技能上缺乏锻炼，经济上难以独立。对于妞妞这样的孩子，第一要紧的就是要会说‘不’，对她无理的需求要坚决地拒绝。”凤姐听了频频点头。
探春又道，“教妞妞学会如何花钱只是财商教育的第一步，你还要教她学会赚钱。每月你给妞妞的零用，其实是锻炼她理财技能的最好的工具。你应该教她合理分配，一部分给她零花、买些头油脂粉；一部分则让她去投资。”凤姐听了忙问，“且做何种投资呢？”探春道，“你可以到银行以她的名义开个基金定期定额账户，每月让她买点基金，日积月累，她会发现投资的收益很不错呢。”
贾母在旁皱眉道，“每月买基金？可不是和零存整取一样？我小的时候倒是挺时兴了一阵，这年头银行利率那么低，谁还巴巴地每月去银行存钱呢？三丫头这下也有才尽之时罢。”探春道，“老太太容我细说嘛。基金定投和零存整取看似一样，都是投资人每个月定期从银行帐户扣除一定固定的金额，但零存整取只是把这些钱用于储蓄，而基金定投则是将这笔钱买了指定的基金，实则是将储蓄和投资的功能结合起来了。由于复利的作用，每月的一笔小额投资，积少成多，最终也能变大钱呢。就按1998-2005年我国股票型基金、包括混合型基金的年均收益率8.49%来计算，即便你每月只投资200元，坚持42年以后，你也能变成百万富翁呢！”贾母点头道，“这就是了，基金定投能够能够起到聚沙成塔的作用。”凤姐接口道，“还能帮巧姐儿养成定期投资的好习惯呢。”
探春道，“基金定投的好处还不止这些呢。它还有‘逢低加码，逢高减码’的特性，因为不论市场行情如何波动，你都会定期买入固定金额的基金，因此在基金净值走高时这笔固定数额的钱买进的单位数就少，而在基金净值走低时买进的单位数就多，经年累积，成本和风险自会摊低。”凤姐拍手道，“这倒简单得紧，不用在进场时点的选择上伤脑筋。”原来自从在权证投资上吃了大亏之后，凤姐对选时心有余悸，对定投这种“傻瓜投资法”自是喜欢。
凤姐想了想又问道，“妞妞的零用钱自是可以每月定期定额投资基金，那么我自己呢？如果我现下就有大笔的闲置资金，该单笔投资还是定期定额投呢？”
未知探春作何回答，且听下回分解。
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第十五回:论高下凤姐悟投资 驳选时探春谏早行
话说探春长篇阔论了一番基金定期定额的好处，凤姐心中早已活了几分，忙向探春询问。探春道:“假若基金投资的市场属于上升趋势，则单笔投资的表现将比定期定额好；相反，若是投资期间市场处于盘整期，则采取定期定额方式分批进入，可以达到平均成本、分摊风险的效果。而中国股市，在经济持续发展的趋势下，其长期走势向上是一定的，只不过在短期内会有调整、反复。”凤姐听了道:“我是‘宁撞金钟一下，不打破鼓三千’的人，单笔投资到底简单爽利些！”
探春摇头道：“那也未必。说到底单笔和定期定额投资是相辅相成的两种投资方式，单笔投资可说是对目前资金存量的管理，而定期定额投资则是对未来每月现金流量的管理。你可以先将手中闲置资金在目前以单笔方式购买基金，然后再约定以后从每月收入中拨出一定金额作定期定额投资。凤姐姐如今手头宽裕，每月进项又多，我在国外就听得凤姐姐已经入了‘中国富人榜’了，做单笔加定投最适合不过了。”一番话说得凤姐眉开眼笑。
凤姐又道：“那我应该选择怎样的基金做定期定额投资呢？”探春道：“你不妨多关注那些投资经验比较丰富、过往业绩持续稳定的基金公司。至于基金种类呢，那些业绩波动比较大的股票型基金，采用定投的方法更能体现降低风险的效果。”
凤姐听了频频点头，即刻便要起身去外面买基金，宝玉却道：“凤姐姐何必这么性急，这些日子股市调整，何不看看再说？”
凤姐听了便又坐下来。探春笑道：“这会子凤姐姐又想着选时啦？你总指望着要在市场更低的时候入市，反而可能坐失良机呢。”凤姐红了脸道：“我只是想过段时间再买，也不在乎这几日罢。”探春正色道：“晚几日倒无妨，但多晚些时候投资，结果兴许相差很远呢。就拿你给妞妞储备教育费用来说，如今妞妞10岁，8年后她如想上哈佛大学，费用我估摸需要180万元，你从今儿个起每月投资13212元，按1998年-2005年股票型基金年平均收益率计的话，8年后你方能攒得180万元；可是你如果是在妞妞一出生时就开始每月投资，一样的年收益率，你却只需每月投资3566元，你可不是轻松许多？”凤姐吃了一惊，问道：“就迟了8年，为何相差这许多？”探春道：“因为复利的作用啊，前面投资的获利在后期也会参与赚钱。”凤姐点头道：“是了，就是利滚利的意思了。”
此时贾母道：“罢了！罢了！我实在聒噪得受不得了。三丫头刚回来你们就这般罗唣她，还不让她歇息去，来日方长呢，你们忙什么！”大家方各自散了。
欲知后事如何，且听下回分解。
[ 本帖最后由 黄猫猫 于 2006-11-17 09:50 编辑 ]
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第十六回:探妹妹宝玉诉败绩 劝哥哥探春论组合
话说探春回到秋爽斋，连着几日忙着打扫卧室、安插器具,又将自己从米国带来的包裹打开，除了自己买的书籍外，其余玩意儿一一分配妥当，遣翠墨送往宝钗、黛玉等各处不提。
却见宝玉掀帘进来，笑道：“三妹妹时差可倒过来啦？”探春连忙起身含笑答道:“已经好了，倒多谢二哥哥记挂着。”一面让了座，一面命待书斟上茶来。探春笑道：“几年不见，二哥哥也没一点变化，还是那么‘无事’……”刚说了半句便咽住了，抿嘴一笑。宝玉道：“想是说我‘无事忙’罢?那是头几年的营生了，自打你出国去，我也开始悟道了呢！”
探春奇道：“悟什么道？”宝玉笑道：“就是理财之道啊！你出国前不是还说要帮我做理财方案吗？我可等不及你回来，早几年就开始投资了!”探春点头称许。宝玉得意洋洋地接道：“你前儿个不是还说不同人生阶段要有不同投资组合么？这道理我一早就悟到了！我想着自己年轻，承受风险能力高，况且投资期限又长着呢，因此把钱一多半都投资在股票上了。”探春笑问道：“这是没错，那结果如何？”宝玉一听泄了气，垂头道：“不曾想我买的股票齐涨齐跌，更可气屋漏偏逢连夜雨，在我全线套牢时，可巧林妹妹出诗集需要钱，只好忍痛割肉了。”
探春道：“这还是因为你的投资组合不合理的缘故。第一呢，你没有考虑到流动性的需求，好歹也应该买些货币基金啊，作为现金管理的工具，货币基金应当自始至终贯穿你一辈子的投资呢。”宝玉道：“这一层的确是没有想到。还有呢？”探春道：“第二呢，你不该觉得自己风险承受能力高就不考虑低风险的投资品种。实际上年纪轻的人组合中也会有固定收益类产品；年老的人组合中也可能有股票，只不过他们整体组合的风险特征高低不同罢了。”宝玉听了直点头。
探春又道：“搭建投资组合要依‘金字塔程序’而行，从上至下一步一步来。首先要根据你自己的投资目标及风险承受能力决定你组合中的资产配置比例，譬如组合中要有70%的股票、30%的固定收益工具，然后才是在每个资产类别中进一步细分，比如在70%的股票中，你可以20%买大盘蓝筹类股票、10%买小盘成长股、40%买股票型基金；在30%的固定收益工具中，你可以10%买债券基金，10%买货币基金，10%放在银行存款。最后一步才是在各细分类别中挑选出信誉不错、过往业绩又好的单只股票或者基金了。不同类别的投资品种搭建成一个组合，不单单是分散风险、减少齐涨齐跌的情况，更重要的是可以优化组合的风险收益特征，帮你完成投资目标。”
宝玉听了道：“就是这话了，我买的股票全是当时大热的科技股，风险确实太集中了。”一语未了，忽听外面人说:“林姑娘来了。”话犹未了,林黛玉已袅袅婷婷地走了进来。
欲知后事如何，且听下回分解。
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第十七回:比穿衣黛玉析时尚 剖热点探春究穷源
且说宝玉正和探春说话，只听小丫头在院内说：“林姑娘来了。”黛玉进到房内，见宝玉也在，笑道：“显见得是哥哥妹妹了，丢下我们，躲这里说体己话。我可听得么？”探春笑道：“几年不见，林姑娘这张嘴，还那么不让人。”
宝玉见黛玉一脸倦怠，便道：“妹妹，这几日不是忙着赶第二本诗集么？可又跑来！”黛玉叹了一口气，道：“想来人都是好逐热点的，前儿个我第一本诗集大卖，不过是因为刘心武的《红楼揭秘》掀起了一股‘红楼热’，恰好赶了趟；如今热度一退，大家又都奔别的文坛新贵去了。”宝玉听了不觉想到自己的网络科技股，悻悻然道：“可不是么，股市也一样。当初我买网络科技股时，那可是全国股民齐唱‘拉网小调’。可结果呢，却是做‘网’自缚，‘网’事不堪回首。”
探春笑道：“热点之所以能燎原，是人们的两种心理作祟：一则是从众心理。你们想‘从众’二字可不就是‘四个人’抬着一个‘人’上‘人’么？下面四个人就是广大投资者，上面一个人则是热点制造者。由从众心理产生的盲从现象就是“羊群效应”，股票涨得越高，股评家推荐得越起劲，股票越是涨停，追高的人越多；二则是逐利心理。人们看到的是追逐热点、赚钱容易的表面现象，因此宁愿冒着烧伤手的危险，亦不惜去火中取栗。”黛玉道：“从众就一定不好么？”探春道：“那也未必。从众投资并不意味着一定带来亏损，但盲目从众一定会使人失去方向，而忘了思考投资品种的真实价值，这样就可能成为热点的牺牲品。”
探春说到这，忽然止住，上下细细瞅了黛玉一回，黛玉摸不着头脑，道：“三丫头是怎么了，看得人怪不自在的。”探春笑道：“林姑娘这一身衣裳，是我还没出国前就做的罢？”黛玉道：“可不是嘛，还是那年我过生日时用凤姐姐给的布料自己裁剪的，人人都说这件衣服款式经典大方，可以一直穿。唉，我不过寄人篱下而已，比不得那些豪门千金，可以随时添补些时新衣裳。再则时尚的口味随时在变，还不如我这样‘以不变应万变’。”宝玉笑道：“三妹妹不过随口一问，却招来你一车子话！”探春道：“说得很好啊。投资也和穿衣一样，市场的‘脾性’一直在变，要是想跟着热点走，花精力、花时间、成本高出许多不说，没踩准点的话反倒事与愿违，付出更高代价。精选品种、然后长期持有，不要因为市场上此起彼伏的热点而改变原先的投资计划，这才是简单但却有效的办法。”
黛玉听了，向宝玉头上轻轻戳了一指头，笑道：“这回可听到了么？再不要像猴儿似的，听到什么热就坐不住了！”宝玉揉揉额头，讪讪地笑了。
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第十八回:贪便宜凤姐蹈覆辙 重内涵痴颦慕宝玉
且说宝玉、黛玉都在秋爽斋内和探春说话，只听院外人说:“二奶奶来了。”三人知是凤姐来了，连忙立起身来迎接。
只见凤姐手里拿着一张纸走进来，笑道：“还有两位比我到得早的。都是来请教理财高手的么？”探春道：“凤姐姐自己是商界名流，却又拿我打趣。”凤姐正色道：“会做生意不等于会理财，各人有各人的强项罢了。”探春道：“虽如此，如何禁得起。”
凤姐道：“有什么禁不起！我今儿个还又要来请教你呢。前些时你不是推荐定期定额投资基金么？我也觉着这法子又简单又省力，最是合适我这样一天到晚忙得不着家的人。心动不如行动，我昨儿个就去银行买基金了。可巧的是，柜台边有人告诉我，我原先打定主意要买的那只基金净值最近上涨太快，不如买另一只净值在面值以下的基金便宜。我一想也是，同样花5万元，我买2元的基金，不考虑费用的话，我只得份额2.5万份；若是买0.9元的基金，却可得份额5万5千多份，岂不是便宜很多？”说着将手中的一张宣传折页递给探春。探春接了过去，宝玉也凑至一旁，一同细看。
探春看了半晌却不言语。凤姐急道：“到底怎么样？”探春苦笑道：“凤姐姐这一回似是又误信人言了。这个基金过往业绩一直在面值以下徘徊，基金经理的管理能力很值得怀疑呢。”凤姐听了后悔不迭，又羞又恼，低了头不发一声。
宝玉忙道：“凤姐姐不必放在心上，谁都会犯错的啊，你进来时三妹妹正在批评我买股票追逐热点呢。”探春也道：“正是这话。每个人都认为自己是理性的，但实际上人的理性是有限的。人们在做决策时，并不能去计算一个物品的真正价值，而只是用某种比较容易评价的线索来判断。譬如宝玉，依据受欢迎程度买股票，凤姐姐呢，则是依据价格买基金。实际上，这些线索是不可能给我们带来收益的。”
这里，黛玉正恹恹地倚在桌边翻着探春从米国带回来的书，却见探春转过头来问道：“我且问林妹妹，这几年你也成了京城无人不晓的美女作家，只怕追求你的人已经踏破潇湘馆的门槛了罢？怎么你还是就认定了宝玉呢？”黛玉一闻此言，登时红了脸，啐了探春一口。凤姐笑道：“还是三姑娘爽快！你就招了罢，我们也都好奇着呢。”黛玉含羞带笑地道：“我和宝玉从小儿一处长大，脾气情性都是彼此知道的，岂不闻俗语说:‘万两黄金容易得，知心一个也难求’？那些追求我的不乏达官显贵、千万富豪，可保不齐他们今儿朝东，明儿朝西?再者说，那些个仕途经济、虚名浮利我本就不在意。宝玉就不一样，虽然现在是没什么成就，我最看重的是他人品好、对我又一心一意，你们忘了那一年紫鹃哄他说我要回南去，才不过一句顽话，他就唬得病了几天？”
探春拍手道：“林姑娘这番话，用在投资上再恰当不过。投资犹如选人生伴侣，最应考量的应当是投资品种的内在价值。”
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第十九回:痴情人为情抛通灵 理财女借玉论估值
话说探春正和凤姐等言及投资时需要关注投资品种的内在价值，道：“譬如买股票，选择好的公司永远要比便宜的股票价格来得要紧。真正好的公司股票即使不便宜，但只要是合理的价格，就值得拥有。”宝玉道：“三妹妹所云‘真正好的公司’，并非简单像我等普通投资人从报纸杂志中所得印象中那些个好公司罢？”探春点头道：“正是。我们所谓的好公司是指经过审慎的分析后符合价值投资原则的公司。”凤姐奇道：“何谓价值投资？”
正说着，只见袭人走来说道：“二爷快出去看看，焙茗在二门前等着说有要紧事呢。”宝玉连忙道：“我去去就来。”便出门去了。余下探春、黛玉和凤姐便闲聊些家长里短。
等了一会儿，只见宝玉无精打采地回来，黛玉忙问其故，宝玉只道：“罢了，我直说了罢！你不是要出第二本诗集么？我知道你此时正需要用钱，于是便寻思把我那块玉当了。”黛玉听了，不觉又喜又惊，喜的是宝玉果然一片真心，惊的是贾府上下都视宝玉的那块玉为命根子，若是此事传扬出去，岂不闹得个阖府不宁！想到此间，不禁滚下泪来，哽咽道：“你这是何苦来！”
宝玉笑道：“我本就不希罕这劳什子，卖掉也没有什么要紧。只可惜我让焙茗拿那块玉去当铺里一问，那不识货的居然说成色一般，值不了几千元钱。”凤姐道：“宝兄弟快别干傻事了，你那宝玉岂是寻常玉石可比的？那可是自你出生时便带了出来的,能除邪祟、逢凶化吉，灵验着呢！”探春也道：“依我说二哥哥卖玉确实不妥，老祖宗要是问起你卖玉的缘故，岂不是反害了林姑娘么？”宝玉听如此说，想一想大有情理，只得道：“也罢了，我们另想法子罢了。”
探春笑道：“二哥哥的通灵宝玉，原来并不值许多，在家里我们却都当它是宝。可知一样东西到底值多少，还得利用基本事实和有效工具，去鉴定它的价值。凤姐姐才问的价值投资，说的也就是这个理。”凤姐笑道：“三妹妹又说到投资上头去了！”探春道：“价值投资讲究估值，投资人在分析公司的时候，应该设想自己是这家公司的唯一所有者，认真分析公司的整体经营品质与经营层的诚信、公司的的竞争优势及可持续性等等，然后用一些模型和指标去估计股票的内在价值，那些市场价格低于其内在价值的公司就是值得投资的好公司了。”凤姐皱眉道：“普通投资人如何懂得估值？”探春道：“如果估值能力不足，解决之道有两个，一是避开自己不熟悉的领域，紧紧守在自己所熟悉的能力范围内来投资；二是委托专业人士代为估值，比如请教投资咨询顾问，又或买不太需要估值能力的投资标的，譬如买指数基金。”
这里探春正侃侃而谈，丫头进来道：“太太请宝二爷和三姑娘过去。”凤姐和黛玉便告辞了去，探春和宝玉则跟着丫头到王夫人那边。
欲知后事如何，且听下回分解。
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第二十回:王夫人糊涂买保险 贾宝玉明白荐方案
探春和宝玉忙问缘故，王夫人越发泪如雨下，颤声说道:“我是将五十的人了，眼瞅着就要退休了。两年前你薛姨妈跟我说如今单靠社会养老保险远远满足不了退休后的吃穿用度，养老还得靠自己，因此我跟着她连着买了四份分红险。原指望每年分红能够强过存银行，不曾想去年的分红近似于无，算算年收益率居然连0.5%都不到。今儿个我想把一份保单退掉，一问你薛姨妈，才知道退保还要收手续费，算下来我10万元的保费只能剩下不到8万元。这可如何是好？”
说着，王夫人将一张纸递给探春，道：“当初保险代理人向我推荐险种时给了这份‘利益演示表’，上面明明白白写着‘假定低等红利’就有将近1000元，怎么这第一年的红利只得500元，仅有‘假定低等红利’的一半，当初他说的都不作数么？”
探春接过那页纸看过，笑道：“太太可知分红保险的红利从何处来？是来自‘利差’与‘死差’，前者指实际投资回报率与预定投资回报率之间的差异，后者指实际死亡率与预定死亡率之间的差异。‘利差’与‘死差’之和就是寿险公司主要盈余的来源，而不同的保险公司，如何分配这点盈余又是各不相同。譬如有的是投保人与保险公司七三开，即10元钱盈余投保人拿7元，保险公司拿3元。既然红利受保险公司投资水平、精算等因素影响，到底每年能分多少红利就是不确定的，宣传单页中的红利演示不能作为未来实际收益率的预期，仅可作为参考。当初代理人没跟太太言明么？”
王夫人想了半晌道：“似乎说起过‘保险公司不能保证红利金额’什么的，我也记不真了。”探春又道：“太太也不必因第一年的红利低就忙着退保，一则退保要扣除许多费用，很不合算；二则太太也不必太看重眼前利益，分红保险和其他投资型险种一样，投资市场好了，收益就可能高一些，还是看长期收益罢。”
王夫人听了心下稍安，叹道：“如此想来保险的收益未必能抵得过通货膨胀了。”宝玉接道：“说到底保险产品还是以保障为重，论到抵御通胀，保险未必及得上其他投资品种。如今寿险公司对养老保险产品做了改良，加入了分红、万能或投连险的投资功能，将固定利率转变为浮动利率，改头换面一番，养老保险产品抵御通货膨胀的能力才有所增强。”
说完宝玉一头滚到王夫人怀里，笑道：“我给太太推荐一个最佳养老理财方案罢———社保＋基金+我，如果把基金交给我来打理，那更是锦上添花啦！”王夫人也摩挲着宝玉的头道：“俗话说养儿防老，我只有你这个孽障，不靠你靠谁！”
欲知后事如何，且听下回分解。
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